国泰中证新能源汽车ETF联接基金财报解读：份额缩水19.62%，净资产下滑18.87%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“国泰中证新能源汽车ETF联接基金”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额和净资产双下滑的局面，净利润也出现亏损，同时管理费等费用的支出也值得关注。

基金业绩与财务指标分析

主要会计数据和财务指标：净利润亏损，资产规模缩水

从主要会计数据和财务指标来看，国泰中证新能源汽车ETF联接基金2024年的表现并不理想。数据显示，该基金本期利润为 -487,314.82元，较上一年度的 -231,658,258.01元虽有大幅减亏，但仍处于亏损状态。加权平均基金份额本期利润为负，其中A类为 -0.0174元，C类为 -0.0140元，E类为 -0.1082元。

在资产规模方面，期末净资产为509,299,944.75元，较上年度末的627,776,717.42元下滑了18.87%。这主要是由于市场波动以及基金份额的赎回导致。

基金净值表现：不同份额差异明显，长期表现仍待提升

基金净值表现方面，2024年不同份额的净值增长率有所差异。A类份额净值增长率为1.11%，C类为0.81%，而新增的E类份额自2024年11月21日设立以来净值增长率为 -8.76%。与同期业绩比较基准收益率相比，A类和C类均跑赢业绩比较基准，A类超出1.89个百分点，C类超出1.59个百分点，E类超出0.26个百分点。

从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为51.24%，C类为49.13%，显示出一定的长期投资价值，但过去三年的净值增长率分别为 -45.15%和 -45.64%，表明在市场波动较大的时期，基金净值受到了明显影响。

基金运作与投资分析

投资策略和运作分析：紧跟行业趋势，应对市场波动

2024年A股市场波动剧烈，年初市场大幅下跌，上证指数下探至2635点，随后在国家队的支撑下出现反弹，下半年又因基本面压力和投资者信心缺失而再度调整。国泰中证新能源汽车ETF联接基金作为行业指数基金，旨在为看好新能源车的投资者提供投资工具，紧密跟踪中证新能源汽车指数，覆盖锂电池、充电桩、新能源整车等新能源汽车上中下游全产业链。

在市场波动中，基金管理人通过合理配置资产，努力降低市场波动对基金净值的影响。然而，由于新能源汽车行业本身的波动性，基金净值也难免受到一定程度的冲击。

业绩表现归因：行业波动与市场环境共同作用

本基金A类本报告期内的净值增长率为1.11%，C类为0.81%，E类自新增份额以来为 -8.76%。业绩表现的差异主要源于市场环境以及不同份额设立时间和规模的影响。2024年新能源汽车行业经历了市场的起伏，尽管长期来看发展前景向好，但短期的波动对基金净值造成了一定影响。

同时，E类份额设立时间较短，在设立后市场出现调整，导致其净值增长率为负。而A类和C类份额由于成立时间较长，在一定程度上平滑了市场波动的影响，且在市场反弹阶段表现出了一定的增长。

基金费用与成本分析

管理人报酬及相关费用：费率稳定，支出随资产规模变动

国泰中证新能源汽车ETF联接基金的管理人报酬按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为165,561.12元，较2023年的300,172.08元有所减少，这主要是由于基金资产规模的下降。

托管费按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.10%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为33,112.24元，同样较上一年度减少。

销售服务费：C类和E类份额计提，规模影响费用支出

销售服务费方面，C类基金份额和E类基金份额约定的销售服务费年费率均为0.30%。2024年，C类份额当期发生的销售服务费为953,790.93元，较2023年的1,397,659.00元有所下降。这一方面是由于C类份额资产规模的变动，另一方面也反映了市场环境对基金销售的影响。

基金份额与持有人结构分析

开放式基金份额变动：整体份额缩水，赎回压力较大

开放式基金份额变动数据显示，国泰中证新能源汽车ETF联接基金整体份额出现缩水。2024年初，基金总份额为422,491,849.20份，到年末降至339,575,685.15份，减少了82,916,164.05份，缩水幅度达19.62%。

其中，A类份额从期初的168,884,663.72份减少到136,810,146.52份；C类份额从253,607,185.48份减少到202,753,568.82份；E类份额为2024年11月21日新增，期初为0，期末为11,969.81份。这表明投资者在2024年对该基金的赎回意愿较强，可能是对市场前景的担忧或自身投资策略调整所致。

期末基金份额持有人户数及持有人结构：个人投资者为主，机构参与度低

期末基金份额持有人户数及持有人结构方面，2024年末基金持有人户数为108,626户，户均持有基金份额为3,126.10份。其中，A类份额持有人户数为57,652户，户均持有2,373.03份；C类份额持有人户数为50,956户，户均持有3,978.99份；E类份额持有人户数为18户，户均持有664.99份。

从持有人结构来看，个人投资者占主导地位，A类和E类份额个人投资者持有比例均为100%，C类份额个人投资者持有比例为99.91%，机构投资者持有比例仅为0.09%。这反映出该基金的投资者群体以个人为主，机构投资者对其关注度相对较低。

风险与机会提示

风险提示：市场波动与行业竞争风险

尽管新能源汽车行业长期发展前景较为广阔，但短期内市场波动仍然是该基金面临的主要风险之一。2024年A股市场的大幅波动对基金净值产生了明显影响，未来市场的不确定性仍可能导致基金净值的起伏。

此外，新能源汽车行业竞争激烈，技术迭代迅速，如果行业内企业不能保持竞争力，可能会影响整个行业的发展，进而对基金业绩产生不利影响。同时，政策的变化也可能对新能源汽车行业造成影响，如补贴政策的调整等。

机会提示：行业长期增长潜力与配置价值

从长期来看，新能源汽车行业具有较大的发展潜力。全球汽车产业电动化趋势不可阻挡，我国新能源汽车产业在政策支持下已具备一定的全球竞争力，市场份额不断扩大。新能源汽车购置税减免得以延续，有望进一步提升国内新能源车渗透率。

经过2021年以来的调整，新能源汽车板块估值水平更加合理，配置价值凸显。国泰中证新能源汽车ETF联接基金作为跟踪该行业指数的基金，有望在行业发展的过程中，为投资者带来长期的投资回报。但投资者应注意市场波动，合理配置资产，以降低投资风险。

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