宏利养老目标2030一年持有混合(FOF)财报解读：份额缩水45%，净资产降77%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利悠享养老目标日期2030一年持有期混合型基金中基金(FOF)2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额减少45%，净资产合计减少77%，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费有所降低。这些数据变化反映了该基金在2024年的运营状况和市场表现，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，宏利养老目标2030一年持有混合(FOF)本期利润为7,041,672.95元，较去年的-5,496,324.82元实现扭亏为盈。本期已实现收益为-4,892,792.75元，而去年为-1,804,285.46元 ，表明基金在实际收益获取上仍面临挑战。

资产净值与份额净值

期末基金资产净值为96,494,532.94元，相较于2023年末的174,608,060.18元，减少了44.74%。基金份额净值为1.0176元，较去年的0.9616元有所增长，增长率为5.82%。

可供分配利润

期末可供分配利润为-2,913,156.77元，反映出基金当前可用于分配给投资者的利润为负，投资者短期内可能无法获得分红收益。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

过去一年，宏利养老目标2030一年持有混合(FOF)A份额净值增长率为5.82%，Y份额净值增长率为6.14%。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为1.76%，Y份额为2.96%。

与业绩比较基准对比

同期业绩比较基准收益率为9.75%，A份额与业绩比较基准收益率差值为-3.93%，Y份额差值为-3.61%，表明基金在过去一年的表现未能达到业绩比较基准，跑输市场平均水平。

投资策略与业绩表现：股债配置见成效，仍有提升空间

投资策略分析

基金采取目标日期策略，根据目标期限临近和资本市场变化调整资产配置。2024年，国内资产股债双牛，但股市赚钱效应集中在少数交易日，美债市场也与预期有差异。基金在资产配置上，从风险贡献角度配置美债和国债资产，并配置黄金资产用于风险对冲，同时优选风格稳定、超额收益稳定的基金产品。

业绩表现归因

尽管基金实现了净利润扭亏为盈，但仍跑输业绩比较基准。这可能与市场波动、资产配置比例以及所投资基金的表现有关。在复杂的市场环境下，基金管理人需要进一步优化投资策略，提高对市场趋势的把握能力。

费用分析：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为647,445.85元，相较于2023年的1,000,457.53元，减少了35.28%。这可能与基金资产规模的下降以及管理费率的调整有关。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为209,333.05元，较2023年的365,840.82元，降低了42.77%。托管费的降低与基金资产规模变动以及托管费率的设定相关。

投资组合分析：基金投资占主导，债券配置稳定

资产组合情况

基金投资占基金总资产的91.95%，金额为95,195,680.45元，是主要的投资方向。固定收益投资占6.14%，其中债券投资6,355,232.38元，主要为国家债券。

基金投资明细

前十大基金投资中，涵盖了债券型、ETF等多种类型基金。如汇丰亚洲债券BC类-人民币占基金资产净值比例为18.83%，宏利溢利债券A占12.89% ，反映出基金通过分散投资降低风险。

份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额大幅减少

持有人结构

个人投资者是主要持有者，宏利养老目标2030一年持有混合(FOF)A类份额中，个人投资者持有份额占比99.90%；Y类份额个人投资者持有比例为100%。

份额变动

本报告期内，A类份额总申购份额为174,006.83份，总赎回份额86,924,925.56份；Y类份额总申购份额889,184.61份，总赎回份额55,478.54份。整体来看，基金份额总额从期初的181,782,986.03份减少至95,865,773.37份，减少了45.06%。

风险与机会提示

风险提示

1. 业绩波动风险：基金净值表现跑输业绩比较基准，且过去收益波动较大，投资者需承担业绩不佳的风险。
2. 市场风险：尽管进行了资产配置，但市场的不确定性仍可能影响基金收益，如美债收益率和国内资产市场的变化。
3. 流动性风险：基金份额赎回量较大，可能导致基金在应对赎回时面临流动性压力。

机会提示

1. 资产配置调整：基金管理人可根据市场变化进一步优化资产配置，提升业绩表现。
2. 市场趋势把握：若能准确把握美债和国内资产市场趋势，有望提高基金收益。

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